拆解顾家家居2022年报：毛利净利逆市增长，细分品类表现突出！

从2018-2022年，家居行业在外部环境快速变化、内部结构不断调整的过程中，企业之间的差距被迅速拉开。在这个过程中，少数企业靠着卓越的战略眼光、对机会的抓取和执行力，获取了行业转型期的市场红利，而顾家家居无疑是其中之一。

根据2022年财报，顾家家居实现营收180亿，营业利润20.52亿，同比增长9.86，归属母公司净利润18.12元，同比增长8.87，在上市成品家居企业中表现尤为突出。

而在刚刚披露的2023年一季度报告，顾家家居实现营收39.54亿元，毛利率同比增长7.65。同时，归母净利润4.0亿元，也在目前已公布的上市家居企业中排名第一。

在外部环境变幻莫测、行业内部激烈存量竞争的时代，顾家家居取得的成绩值得称赞。而在过去的这几年，顾家家居抓住了哪些战略机遇？又将如何布局未来竞争策略？今日家居在研读报告寻找答案的过程中，有了如下的新发现。

来源：顾家家居2022年财报

一、深耕细分品类，进攻赢得增长

由消费端驱动的一站式购物，是品类跨界融合的内生动力。对于家居企业来说，基于主营业务探寻第二甚至第三增长曲线，则是必然的进化趋势。

在2022年报中，我们看到顾家家居明确提出坚持2大经营原则，其中一个就是“深耕，以能力赢得持续成长！深耕=细分+精益+进攻。”

今日家居梳理财报发现，2022年顾家家居的营收结构更加多元化，尤其是以软床床垫和定制家具为代表的细分赛道，表现不俗。

在软床床垫版块，2022年顾家家居实现营收35.57亿元，同比增长6.56。其中，顾家床垫推出的梦立方、深睡之星等产品畅销市场，同时，顾家家居在软床床垫领域的品牌势能进一步放大，已经成为该赛道一颗冉冉升起的新星。

在定制家具版块，顾家全屋定制2022年实现营收7.62亿元，同比上升15.45。从2017年布局以来，年复合增长率达54.7。2022年顾家新一代全屋定制+发布，2023年顾家一体化整家的发布， 在定制行业均成为引领市场风向的关键动作。

而在强势的沙发赛道，顾家家居实现89.72亿元，其中休闲沙发通过精准企划、精细管理与系统化能力的建设，有力提升了新品的营收贡献率。功能沙发则是顾家家居的三大高潜品类之一，“顾家功能”及战略合作品牌“LAZBOY”美国乐至宝功能沙发，在市场逐渐成为强势品牌。

从结果来看，顾家家居确实在细分赛道布局上做到了行业领先，在正确战略的指导下不断进攻，获得新的市场机会。

二、毛利润、净利润逆势增长，多项指标表现突出

2022年，由于诸多外部原因，原材料、运输等各项成本的增加对于企业经营提出了巨大挑战；与此同时，地产低迷、消费预算收紧等，更让家居行业的竞争持续白热化，牺牲利润换生存成为很多企业的选择。

而顾家家居通过内部挖潜，在行业整体面临的挑战下，过去一年实现了毛利和净利的双重逆势增长，尤其是净利润增长明显。

从毛利率水平来看，2022年顾家家居的产品毛利率同比增长1.96，达到30.83，欧派家居为31.61，二者相差不多。

得益于毛利率的稳步提升，顾家家居的净利润也获得了很好的提升。2022年顾家家居实现归母净利润18.12亿元，同比增长8.77。对比欧派家居，归母净利润为26.88亿元，同比增长仅为0.86，相差近10倍。

　　制图：今日家居